Las acciones de NSE reciben raras llamadas de “venta” antes del tan esperado lanzamiento de la OPI
Dolat Capital Markets Pvt, una casa de corretaje local, inició la cobertura con una llamada bajista en la bolsa de valores más grande de la India, diciendo que regulaciones más estrictas en el mercado de derivados de acciones del país reducirán los volúmenes de negociación y conducirán a una disminución en su participación de mercado. Por lo tanto, dadas las elevadas valoraciones que las acciones tienen actualmente, hay poco margen para alzas, dijo.
Las recomendaciones de los analistas sobre empresas que no cotizan en bolsa son inusuales en la India y en todo el mundo, lo que da a la llamada prominencia antes de la cotización de sus acciones en una bolsa de valores rival. Las reglas indias no permiten la autoinscripción. Dolat fijó un precio objetivo de 1.550 rupias (16 dólares), lo que supone un descuento del 26% sobre su precio actual de 2.085 rupias en el mercado comercial privado.
Los analistas dirigidos por Punit Bahlani escribieron que el impacto de la disminución en los volúmenes de operaciones propias y la pérdida de participación de mercado en las opciones sobre índices limitarán las ganancias y las tasas de crecimiento de la bolsa. Si bien la corredora dijo que no cuestiona la historia de crecimiento estructural a largo plazo de NSE, cree que la valoración actual no refleja las restricciones regulatorias.
Según la plataforma de negociación de acciones no cotizada unlistedzone.com, las acciones de NSE han caído un 3% en los últimos 12 meses. La bolsa de valores tiene actualmente una capitalización de mercado de 5,2 billones de rupias.
El mercado de derivados de la India ha experimentado amplios cambios regulatorios en los últimos dos años para frenar la especulación excesiva con derivados. Estos incluyen restringir el aumento del tamaño de los contratos y los contratos de opciones que se liquidan semanalmente en un índice de referencia por bolsa.
El informe señala que la valoración de NSE en el mercado no cotizado es mayor que la de sus pares globales, a pesar de que el crecimiento de sus ganancias ha sido lento. Dolat estima que el volumen de negocios de negociación de opciones de NSE disminuirá a una tasa anual de alrededor del 4% entre los ejercicios 2026 y 2029 a medida que regulaciones más estrictas, menor participación minorista y ciclos de mercado débiles afecten la actividad. En la misma nota, la correduría también inició cobertura con calificaciones de venta para sus pares cotizados BSE Ltd y Multi Commodity Exchange of India Ltd.
El informe llega semanas después de que NSE presentara una oferta pública inicial estimada de 3.000 millones de dólares y pretende cotizar en septiembre, sujeta a la aprobación de la Junta de Bolsa y Valores de la India.
A diferencia de la mayoría de las empresas que no cotizan en bolsa, los analistas siguen ampliamente a NSE porque sus estándares de divulgación y sus informes financieros trimestrales son ampliamente comparables con los de los competidores que cotizan en bolsa. La bolsa también realiza llamadas de ganancias y sus acciones se negocian activamente en el mercado no cotizado de la India, donde los movimientos de precios y los datos de transferencia se divulgan de vez en cuando.
(Descargo de responsabilidad: las recomendaciones, sugerencias, puntos de vista y opiniones de los expertos son propios. No representan los puntos de vista de The Economic Times)
