Perspectivas de inflación de India: informe del Ministerio de Finanzas espera contención en medio de cambios globales
El Ministerio de Finanzas de la India espera que la inflación se mantenga en gran medida bajo control en los próximos meses, respaldada por la reciente caída de los precios del petróleo crudo y los menores costos de los insumos clave tras la resolución del conflicto en Asia occidental, a pesar de las presiones inflacionarias anteriores.
Foto: Un vendedor entrega billetes a un cliente en un mercado mayorista de Nueva Delhi. Fotografía: Priyanshu Singh/Reuters
Puntos clave
- Se espera que la inflación en India se mantenga bajo control debido a los menores precios del petróleo crudo y los menores costos de los insumos tras el fin del conflicto en Asia occidental.
- Las intervenciones gubernamentales, las reservas de estabilización y la gestión del lado de la oferta mitigan las posibles perturbaciones de la oferta y las presiones sobre los precios.
- El cese del conflicto en Asia occidental mejoró las perspectivas de crecimiento de la India y redujo los riesgos de déficit externo, lo que dio lugar a un aumento de las exportaciones de productos básicos.
- A pesar de los indicadores positivos, el informe advierte sobre monzones variables, El Niño e incertidumbres geopolíticas que afectan el impulso del crecimiento.
- El informe destaca la necesidad de disponer de reservas nacionales de materias primas vitales y de reorientar las políticas agrícolas hacia cultivos resistentes al clima.
Es probable que la inflación de la India se mantenga relativamente bajo control en los próximos meses, respaldada por la reciente corrección de los precios del petróleo crudo y los menores costos de insumos clave, incluida la urea, tras el cese del conflicto en Asia occidental, dijo el Ministerio de Finanzas en su último informe económico mensual publicado el martes.
“Aunque puede llevar algún tiempo hasta que las cadenas de suministro y los flujos comerciales globales vuelvan a los niveles previos al conflicto, se espera que los precios internacionales más bajos de las materias primas proporcionen cierta protección contra nuevas presiones sobre los precios.
“Las intervenciones gubernamentales, existencias adecuadas de productos agrícolas clave y medidas continuas de gestión de la oferta también están ayudando a mitigar posibles interrupciones en la oferta”, añadió.
Tendencias de inflación y expectativas de crecimiento
La tasa de inflación mayorista de la India se aceleró hasta su nivel más alto en al menos tres años, un 9,68 por ciento en mayo, impulsada por un fuerte aumento de los precios de la energía en medio de la crisis de Asia occidental.
La inflación minorista también se aceleró hasta el 3,93 por ciento en mayo, cerca del objetivo del 4 por ciento del Banco de la Reserva de la India, a medida que aumentaron los costos de los alimentos y el transporte.
El informe dice que el cese del conflicto en Asia occidental también condujo a mejores expectativas de crecimiento y redujo los riesgos de déficit externo.
“El resistente crecimiento de las exportaciones de mercancías de la India es un punto positivo.
“La entrada en vigor de acuerdos de libre comercio impulsaría aún más el crecimiento de las exportaciones.
“Las reformas operativas de la DGFT y una mayor relajación de las órdenes de control de calidad son ejemplos de una política práctica continua”, añadió.
Desafíos y prioridades políticas
Sin embargo, el informe advirtió que la moderación en algunos indicadores de alta frecuencia indica cierta disminución en el impulso del crecimiento.
“La distribución desigual de las lluvias monzónicas, las condiciones emergentes de El Niño y las incertidumbres geopolíticas seguirán dando forma a las perspectivas.
Y añadió: “Aunque los recientes acontecimientos en Asia occidental han aliviado la presión sobre los mercados energéticos mundiales, la continua interrupción de la producción de petróleo y el transporte a través del Estrecho de Ormuz puede afectar el suministro de energía y los precios de las materias primas”.
El informe dice que las perspectivas del comercio global enfrentan importantes riesgos a la baja, incluida la posibilidad de una nueva escalada del conflicto en el Medio Oriente o un aumento más amplio de las tensiones geopolíticas que podrían perturbar la logística del transporte.
“Las preocupaciones sobre la seguridad en rutas marítimas clave y el aumento de los precios del combustible podrían aumentar los costos de envío y afectar negativamente al comercio de mercancías.
“Las presiones geopolíticas a largo plazo también podrían perjudicar el comercio de servicios, especialmente el turismo”, advirtió.
El informe dice que el conflicto en Asia occidental pone de relieve la necesidad de una política nacional sobre existencias de reserva de materias primas e insumos críticos.
Añadió que la conservación del agua y la construcción de barreras estratégicas deberían estar entre las principales prioridades políticas en los próximos años.
“La conservación del agua, incluido el reciclaje y el aprovechamiento de las asignaciones presupuestarias para la Misión Jal Jeevan, puede estar ahora en la cima de la lista de prioridades políticas.
“El conflicto en Asia occidental y la falta de lluvias monzónicas (hasta ahora) también subrayan la necesidad de reorientar las políticas de precios agrícolas de la India para incentivar la siembra de cultivos resistentes al clima y desalentar los cultivos que requieren un uso intensivo de agua”, añadió.
Flexibilidad del sector exterior y de la inversión
El informe dijo que el sector externo de la India se mantuvo resistente a pesar de las crecientes tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre los precios de la energía.
“Las fuertes exportaciones de servicios y las entradas récord de remesas continuaron amortiguando el impacto del déficit comercial más amplio de mercancías y las salidas de cartera, mientras que las fuertes entradas de inversión extranjera directa, las reservas adecuadas y las recientes medidas para facilitar las entradas de capital extranjero han fortalecido la capacidad de la India para absorber los shocks externos”, añade el informe.
El informe dice que el principal riesgo para los flujos de remesas surge del continuo deterioro de las condiciones del mercado laboral en las economías receptoras, que ha afectado el empleo y los ingresos de los migrantes.
“Por lo tanto, si bien los shocks externos de corto plazo pueden tener efectos limitados en los flujos de remesas, la evolución de los mercados laborales externos requiere una estrecha vigilancia en el contexto actual”, añadió.
El informe destacó el crecimiento en los sectores relacionados con bienes de capital y infraestructura, lo que indica una actividad inversora sostenible.
“También se espera que las inversiones emergentes en manufactura avanzada e infraestructura digital respalden el crecimiento industrial.
“Además, las iniciativas para fortalecer las cadenas de suministro de minerales críticos y la conectividad comercial pueden mejorar la competitividad del sector manufacturero de la India”, añadió.
El Ministerio de Finanzas dijo que los responsables de las políticas han abordado el conflicto en Asia occidental, que es más prolongado de lo esperado, a través de una serie de medidas estructurales y de corto plazo diseñadas para fortalecer la capacidad del país para capear futuros shocks energéticos y sus impactos económicos.
“La estabilidad macroeconómica de la India se ha mantenido y las preocupaciones sobre la estabilidad externa deberían disiparse gradualmente.
“Los inversores en deuda extranjera han regresado al mercado de deuda soberana de la India.
“Es cuestión de tiempo antes de que los flujos de capital se vuelvan positivos a medida que crecen las preocupaciones sobre una burbuja global de IA”, añadió.
