Las acciones de Nuvoco Vista subieron un 10% después de un sólido primer trimestre. ¿Por qué Nomura, Choice ha aumentado un 47%?
La compañía informó un crecimiento del 20% en las ganancias netas a 160 millones de rupias y un crecimiento del 9% en los ingresos a 3129 millones de rupias en el primer trimestre del año fiscal 27.
La compañía dijo que el crecimiento del volumen interanual del 5% refleja una ejecución resistente a pesar de un entorno operativo desafiante. Además, la continua disciplina de costos y la eficiencia operativa respaldaron un crecimiento interanual del EBITDA del 7%, lo que marca el desempeño de EBITDA más sólido de la compañía en el primer trimestre hasta la fecha.
Nuvoco dijo que la demanda subyacente de cemento mejoró durante el trimestre de junio, aunque la demanda se mantuvo temporalmente baja en algunos estados debido a factores relacionados con las elecciones. La compañía señaló que el gasto de capital del gobierno central aumentó un 13% interanual en el primer trimestre del año fiscal 27 hasta mayo de 2026, mientras que los proyectos de infraestructura y vivienda en curso continuaron respaldando la demanda.
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¿Qué dicen los expertos?
Choice Institutional Equities mantuvo su calificación de “compra” para Nuvoco Vistas y revisó su precio objetivo a 500 rupias (47% de aumento) por acción. La correduría sigue siendo positiva con respecto a la empresa, citando precios flexibles, gestión disciplinada de costos y una sólida cartera de crecimiento impulsada por la capacidad. Si bien espera que la inflación de costos sea de alrededor de 100 rupias por tonelada en el segundo trimestre del año fiscal 27, por debajo de su estimación anterior de 200 rupias por tonelada, cree que la optimización continua del combustible, el mayor uso de combustible alternativo (AFR) y los precios estables del cemento ayudarán a aliviar la presión sobre los márgenes.
También se espera que pronto ponga en funcionamiento la unidad de molienda Surat de 2 MTPA para respaldar el crecimiento a largo plazo mediante la expansión de la presencia de la compañía en el oeste de la India. Choice estima que el EBITDA de Nuvoco crecerá a una tasa compuesta anual del 8,8% durante los años fiscales 26-29 y cree que la acción ofrece una valoración atractiva con margen para una recalificación secuencial.
Nomura mantiene la calificación de “Comprar” en Nuvoco Vista con un precio objetivo de 400 rupias (17% de aumento). La correduría dijo que el EBITDA del primer trimestre del año fiscal 27 de la compañía de 570 millones de rupias estuvo por encima de sus estimaciones y del consenso de Bloomberg en un 22% y un 16% respectivamente, impulsado por realizaciones más fuertes de lo esperado.
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El EBITDA unitario se situó en 1.072 rupias por tonelada, un aumento de más de 90 rupias por tonelada secuencialmente y superó la estimación de Nomura en un 23%. Los volúmenes de cemento gris aumentaron un 4% interanual a 5,3 millones de toneladas, en general en línea con las expectativas, mientras que las realizaciones combinadas mejoraron un 7% intertrimestral y estuvieron un 4% por encima de las previsiones de corretaje, respaldadas por mejores precios en mercados clave.
Comentario del primer trimestre de Nuvoco Vistas
“La incertidumbre geopolítica que ha persistido en los últimos trimestres ha puesto a prueba las cadenas de suministro y las estructuras de costos en toda la industria. Nuestros equipos lo han manejado bien, manteniendo una fuerte disciplina de costos y al mismo tiempo manteniendo el desempeño operativo”.
“En el futuro, estaremos atentos a los desarrollos geopolíticos emergentes y continuaremos con las mejoras continuas en compras prudentes, optimización de costos y eficiencia de la cadena de suministro”, dijo la compañía.
(Descargo de responsabilidad: las recomendaciones, sugerencias, puntos de vista y opiniones de los expertos son propios. No representan los puntos de vista de The Economic Times)
