La inflación es una de las principales razones para invertir en los mercados mundiales de bonos

El mejor mercado para los bonos gubernamentales puede estar fuera de Estados Unidos.

George Puri, de Allspring Global Investments, empuja a sus clientes hacia países cuyos bancos centrales están elevando las tasas de interés o tienen diferentes dinámicas de inflación.

“Los mercados de bonos de todo el mundo han acelerado la inflación de precios”, dijo esta semana al programa “ETF Edge” de CNBC. “En lugares como el Reino Unido, ciertamente en toda Europa e incluso en lugares como Australia, hemos visto un repunte tangible en el endurecimiento de las expectativas de los bancos centrales”. “Ahora, algo de eso ya se ha hecho. El BCE elevó las tasas de interés hace apenas unas semanas. La expectativa es que harán un poco más. Pero a menos que la Reserva Federal ratifique estas medidas, tendrán que hacerlo a un ritmo más lento del que estaban descontados”.

Puri trabaja como estratega jefe de inversiones en renta fija en Allspring, una empresa de gestión de activos centrada principalmente en renta fija, mercados monetarios y acciones. Según el sitio web de Allspring, los clientes van desde asesores y asesores financieros hasta corporaciones e instituciones financieras.

“Los bonos gubernamentales globales de corto y mediano plazo de los mercados desarrollados no son un mal lugar para estar, especialmente para aquellos bancos centrales que ya están vinculados a la inflación”, dijo. “Si se movieran agresivamente, eso ayudaría a los inversores en bonos. Entonces, agregar esa duración internacional… y mezclarla con algo de duración estadounidense. Ahora estamos jugando con diferentes ciclos de tasas, y eso está funcionando muy bien”.

La Reserva Federal no ha aumentado las tasas de interés de Estados Unidos desde julio de 2023. El indicador FedWatch de CME Group del viernes por la noche muestra un 78% de posibilidades de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en diciembre. Las probabilidades caen al 68% en enero de 2027.

Mientras tanto, Puri destaca la medida del BCE a principios de este mes. El Banco Central Europeo elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos hasta el 2,25% el 11 de junio, su primera subida de tipos desde septiembre de 2023.

Steve Lepley, codirector global de ETF de renta fija de iShares roca negraTambién ve ventajas para los inversores que viajan al extranjero. Se refiere a valores de renta fija emitidos en Europa que ofrecen menor riesgo y mayor rentabilidad.

“Muchos de nuestros clientes, muchos inversores en bonos, están muy centrados en Estados Unidos”, añadió Puri. “Es un mundo muy grande ahí fuera, ya sabes. El mercado global de bonos es enorme, y diversificar su duración, su riesgo crediticio e incluso su elección de valores puede hacer… cosas buenas para su cartera de inversiones”.