ICICI Bank recaudará 500 millones de dólares a través de bonos en dólares, aprovechando la ventana de canje del RBI
El ICICI Bank, el segundo mayor banco del sector privado de la India, se está preparando para recaudar casi 500 millones de dólares a través de una emisión de bonos en dólares en el extranjero, su primera emisión en casi una década, utilizando la ventana de swap concesional del Banco de la Reserva de la India para limitar los costos de cobertura.
Fotografía: Francis Mascarenhas – Reuters
Puntos clave
- El ICICI Bank planea recaudar alrededor de 500 millones de dólares a través de una emisión de bonos en dólares estadounidenses en el extranjero, sus primeros bonos en dólares estadounidenses de tamaño récord desde 2017.
- El banco aprovechará la ventana de swaps concesionarios del Banco de la Reserva de la India (RBI), reduciendo los costos de cobertura para préstamos en moneda extranjera.
- HDFC Bank, Axis Bank y State Bank of India ya han utilizado este servicio del RBI para emitir sus bonos extraterritoriales.
- Se espera que la recaudación de fondos comience después de que ICICI Bank anuncie sus ganancias para el trimestre abril-junio, probablemente dentro de 30 a 35 días.
- La ventanilla de swap del Banco de la Reserva de la India, que ofrece una tasa de interés fija del 1,5 por ciento anual, tiene como objetivo atraer capital extranjero, respaldar la rupia y aliviar las presiones de financiación sobre los bancos.
ICICI Bank, el segundo mayor prestamista del sector privado del país, está planeando aprovechar el mercado de bonos extraterritoriales después de casi una década de recaudar fondos bajo su programa Global Medium Term Note (GMTN), dijeron múltiples fuentes familiarizadas con el desarrollo. Si bien las discusiones aún se encuentran en una etapa inicial, es probable que el tamaño de la emisión alcance alrededor de 500 millones de dólares.
Utilice la ventana de intercambio concesional del RBI
El ICICI Bank se convertirá en el cuarto banco comercial en aprovechar la ventana de swaps concesionales del Banco de la Reserva de la India (RBI) para pedir préstamos en moneda extranjera del extranjero.
El mes pasado, el Banco de la Reserva de la India introdujo mecanismos para reducir los costos de cobertura de las emisiones de bonos en moneda extranjera.
Desde entonces, HDFC Bank, Axis Bank y State Bank of India (SBI) han recurrido a los mercados de bonos extraterritoriales en el marco de este plan.
El acuerdo propuesto marcará la primera emisión de bonos en dólares estadounidenses de tamaño récord del ICICI Bank desde que recaudó 500 millones de dólares en 2017.
Las fuentes agregaron que el banco está en conversaciones con los organizadores de la oferta, pero aún no se ha determinado el momento.
“Puede tardar entre 30 y 35 días a partir de ahora”, dijo una fuente, y agregó que el proceso comenzará oficialmente después de que el banco anuncie sus ganancias trimestrales de abril a junio, que están previstas para la tercera semana de este mes.
Demanda de los inversores y dinámica del mercado.
Los inversores han comenzado a exigir una prima más alta sobre las emisiones de los prestatarios indios, anticipando una avalancha de recaudación de fondos por parte de los bancos que buscan aprovechar la ventana de intercambio fácil del Banco de la Reserva de la India.
Por lo tanto, los prestamistas esperaban tasas más atractivas antes de acercarse a los mercados extranjeros.
HDFC Bank, el mayor prestamista del sector privado de la India, fue el primero en beneficiarse de las instalaciones del Banco de la Reserva de la India, recaudando 750 millones de dólares mediante la emisión de bonos en dólares a cinco años a una tasa competitiva la semana pasada.
Posteriormente siguieron muchos otros prestamistas, alentados por los menores costos de financiamiento proporcionados a través de la ventanilla de swap del banco central.
Sin embargo, los inversores revisaron sus expectativas de rentabilidad tras detectar un posible aumento de la oferta de los bancos indios.
Las expectativas de que los prestamistas explotarán agresivamente el mercado, junto con el beneficio de la ventana de swap respaldada por el RBI, han llevado a los inversores a exigir diferenciales más altos.
Como resultado, los diferenciales de las recientes emisiones de bonos en dólares por parte de prestatarios indios se han ampliado constantemente.
Emisiones recientes de prestamistas indios
HDFC Bank recaudó 750 millones de dólares a través de bonos a cinco años con un diferencial de 90 puntos básicos por encima del rendimiento correspondiente de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Power Finance Corporation (PFC) siguió con una emisión de 300 millones de dólares a 105 puntos básicos sobre el rendimiento del Tesoro estadounidense a cinco años, mientras que Axis Bank recaudó 300 millones de dólares a 110 puntos básicos.
SBI, el banco más grande del país, recaudó el lunes 300 millones de dólares a través de bonos de tasa variable no garantizados a tres años bajo la Regulación S con un cupón SOFR más 100 puntos básicos, con intereses pagados trimestralmente atrasados.
Medidas del Banco de la Reserva de la India para atraer capital extranjero
Los préstamos previstos se producen después de que el Banco de la Reserva de la India introdujera medidas para atraer capital extranjero y respaldar la rupia.
La ventana de swaps blandos permite a los bancos acceder a financiamiento en dólares estadounidenses a menor costo en un momento en que el crecimiento del crédito continúa superando la movilización de depósitos, aliviando las presiones de financiamiento y ayudando a reducir la brecha entre crédito y depósitos.
En el marco de este servicio, el RBI realizará swaps a una tasa fija del 1,5 por ciento anual, compuesta semestralmente, para préstamos elegibles en moneda extranjera con un límite de vencimiento de al menos tres años.
