Fuertes ventas solares y ganancias de participación de mercado de Maruti Suzuki: lo que significa para los inversores

Maruti Suzuki, el principal fabricante de vehículos de pasajeros de la India, está preparado para continuar creciendo con fuertes ventas en el trimestre de junio, ganancias significativas de participación de mercado y un repunte en el segmento de nivel básico, a pesar de los desafíos potenciales derivados del impacto de El Niño en la demanda rural.

IMAGEN: Foto de archivo del ejecutivo senior de marketing y ventas de la India, Partho Banerjee, y el actor Kartik Aaryan en el lanzamiento de la nueva campaña de marketing para Maruti Brezza en la Bharat Mobility World Expo 2025. Foto de : Annie’s photo

El fuerte crecimiento de los vehículos de pasajeros (PV) en el trimestre de junio hasta el momento, la recuperación en el segmento básico, la reducción de los problemas de suministro y el aumento de la cuota de mercado son factores positivos para Maruti Suzuki, el líder del mercado fotovoltaico.

Si bien la caída de los precios de los combustibles es positiva y los mercados rurales registraron un fuerte crecimiento, el impacto del fenómeno de El Niño podría afectar negativamente la demanda en el futuro.

La acción ha bajado un 17 por ciento en los últimos seis meses y se cotiza a 26 veces sus estimaciones de ganancias para 2026-27 (FY27).

Factores que impulsan el crecimiento

Impulsado por los precios más bajos del petróleo crudo, el motor a corto plazo para las acciones será el desempeño en junio después de un buen desempeño en mayo.

Goldman Sachs Research cree que durante los períodos de bajos precios del combustible, la demanda regresa más rápido para los autos de nivel básico y los hatchbacks premium en el sector fotovoltaico.

Se espera que Maruti Suzuki esté mejor posicionada para ver un mayor crecimiento del volumen. Motilal Oswal Research también cree que la estabilización del petróleo crudo en niveles más bajos también ayudará a reducir los costos de las materias primas.

Las ventas minoristas de energía fotovoltaica en junio (al 24 de junio) aumentaron un 34,2 por ciento interanual (interanual), impulsadas por la fuerte demanda de vehículos utilitarios deportivos (SUV), así como del segmento de vehículos de pasajeros, según indican las selecciones de acciones institucionales.

También se espera que la tendencia de las ventas mayoristas sea fuerte a pesar del período desfavorable (Adik Mas) durante parte del mes.

Los analistas, liderados por Raghunandhan NL de Nuvama Research, esperan que los volúmenes de la industria fotovoltaica (nacional) en junio registren un crecimiento de más del 20 por ciento interanual.

Estará respaldado por una mayor asequibilidad, nuevos productos y la disponibilidad de financiación adecuada.

Aumento de cuota de mercado y recuperación de los SUV

La expectativa de un impulso constante en junio viene inmediatamente después de un sólido desempeño en mayo.

Los vehículos de pasajeros fueron el sector destacado en mayo, con los fotovoltaicos rurales creciendo más rápido, un 30,4 por ciento interanual, superando a los fotovoltaicos urbanos, que crecieron un 19 por ciento interanual.

Esto, según el analista Chirag Jain de Emkay Global Research, ha sido impulsado por un resurgimiento de los automóviles pequeños junto con una combinación sostenible de SUV.

Si bien el segmento premium continúa superando el nivel de entrada tanto de los fotovoltaicos como de los vehículos de dos ruedas (2W), la investigación de CLSA sugiere que los volúmenes del segmento pequeño y compacto de Maruti han mejorado.

La mejora acumulada, según la correduría, es de 8.000 a 10.000 unidades al mes.

Algo de esto se reflejó en las ventas de mayo de Maruti Suzuki, que registraron un crecimiento del 42 por ciento en el segmento de automóviles.

Teniendo en cuenta el aumento de volumen en los últimos dos meses, los analistas dirigidos por Aniket Mhatre de Motilal Oswal Research señalan que Maruti Suzuki ha ganado una cuota de mercado de 580 puntos básicos.

Ha alcanzado un récord del 73 por ciento para el año fiscal 2027 hasta la fecha, principalmente de Hyundai y Toyota.

La compañía también registró una fuerte recuperación en el segmento de los SUV después de enfrentar limitaciones de oferta en el cuarto trimestre del año fiscal 26 y ganó una participación de mercado de 245 puntos básicos en mayo para alcanzar el 27 por ciento.

Parece haber solucionado los problemas de suministro con el inicio de la segunda fase de la planta de Kharkhoda.

Expectativas y riesgos

Si bien Maruti Suzuki es la primera opción para la investigación de Motilal Oswal, se muestra cautelosa respecto del impacto de El Niño, que ya está provocando un déficit material de monzones en todo el país.

Si esto continúa, es probable que obstaculice la confianza en el consumo rural en este año fiscal, añade.

La empresa se está centrando en maximizar la capacidad y mejorar la cuota de mercado limitando cualquier aumento de precios en los segmentos de entrada, donde la demanda sigue siendo muy sensible a los precios.

Si bien los volúmenes deberían aumentar, Antique Stock Broking cree que en un escenario de incertidumbre geopolítica prolongada, es probable que los márgenes de beneficio operativo, actualmente poco más del 11 por ciento, disminuyan al 10,3 por ciento en el año fiscal 27.

Sin embargo, Shridhar Kalani y Rahul Deshmukh de Antique creen que Maruti Suzuki sigue bien posicionada teniendo en cuenta la demanda interna, el inventario de canales reducido, el impulso sostenido de las exportaciones y la expansión continua de la capacidad.

Esperan que los ingresos, las ganancias operativas y netas crezcan anualmente entre un 9 y un 11 por ciento durante los años fiscales 26-28.

La correduría tiene una calificación de “compra” con un precio objetivo sin cambios de 14.585 rupias.