Después de las ganancias del primer trimestre, ¿comprar, vender o mantener?
Accel Entertainment cotiza a 12,76 dólares por acción y se ha mantenido en línea con el mercado en general, ganando un 12,2% en los últimos seis meses. Durante el mismo período, el S&P 500 obtuvo un rendimiento del 9,3%.
¿Es ahora el momento de comprar Accel Entertainment o debería tener cuidado al incluirlo en su cartera? Vea lo que dicen nuestros analistas en nuestro informe de investigación completo, es gratis.
¿Por qué creemos que Excel Entertainment tendrá un rendimiento inferior?
No tenemos mucha fe en Excel Entertainment. Aquí hay tres razones por las que evitamos ACEL, más una acción que queremos para nosotros
1. El débil crecimiento de la venta de terminales de videojuegos apuntala a una demanda débil
El crecimiento de los ingresos se puede descomponer en cambios de precio y volumen (para empresas como Accel Entertainment, nuestra métrica de volumen preferida son las terminales de videojuegos vendidas). Si bien ambos son importantes, el segundo es el más importante a analizar porque existe un precio máximo.
Las ventas de terminales de videojuegos de Accel Entertainment totalizaron 28.353 en el trimestre más reciente y han crecido un promedio de 6,1% anual durante los últimos dos años. Este desempeño ha sido decepcionante y sugiere que podría necesitar recortar precios o invertir en mejoras de productos para acelerar el crecimiento, factores que podrían obstaculizar las ganancias a corto plazo.
2. El flujo de caja libre moderado limita el potencial de reinversión del margen
Si ha seguido StockStory durante algún tiempo, sabrá que enfatizamos el flujo de caja libre. ¿Por qué, preguntas? Creemos que, al final, el efectivo es el rey y no se pueden utilizar las ganancias contables para pagar las cuentas.
Excel Entertainment ha mostrado una menor rentabilidad en efectivo que sus pares en los últimos dos años, lo que le da a la empresa menos oportunidades de devolver capital a los accionistas. Su margen de flujo de caja libre promedió 4,9%, inferior a lo que esperaríamos para un negocio de consumo discrecional.
3. Las nuevas inversiones no dan resultados a medida que el ROIC disminuye
ROIC, o rendimiento del capital invertido, es una métrica que muestra cuánta ganancia operativa genera una empresa por la cantidad de dinero (deuda y capital) que recauda.
Lamentablemente, en los últimos años, el ROIC de Accel Entertainment ha disminuido. Sumadas a los ya bajos rendimientos, estas caídas indican que sus oportunidades de crecimiento rentable son pocas y espaciadas.
sentencia final
Accel Entertainment no pasa nuestras pruebas de calidad. Dicho esto, la acción cotiza actualmente a un P/E adelantado de 13,3 veces (o 12,76 dólares por acción). Esta valoración es razonable, pero los inestables fundamentos de la empresa presentan un riesgo a la baja excesivo. Hay acciones superiores para comprar ahora mismo. Permítanos indicarle la dirección Una de nuestras mejores opciones de publicidad digital.
