La negociación de estos dos ETF sugiere que los temores sobre la inflación son exagerados
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, observa durante su primera conferencia de prensa desde que asumió el cargo de jefe del banco central el 17 de junio de 2026 en Washington, DC.
Chip Somodevilla | Imágenes falsas
Podría haber sido una gran semana para los compradores de bonos, si no fuera por el petróleo crudo.
El PIB de EE. UU. superó las expectativas y el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal registró su lectura más alta desde octubre de 2023. Sin embargo, los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantuvieron estables como indicador. retorno de 10 años Cayó por debajo del 4,4% y el ETF iShares Long-Term Bond (TLT) Añadió dos tercios de punto porcentual, ampliando su ganancia del 5% desde el mínimo del mes pasado.
Una explicación es que la fuerte caída de los precios del petróleo – Contratos de futuros sin procesar El dólar ha bajado unos 10 dólares desde el máximo del viernes pasado, lo que reduce el riesgo de una mayor inflación y un ajuste del banco central.
“Definitivamente parece bajista y la curva se ha aplanado un poco”, dijo en una llamada telefónica Phil Strebel, estratega jefe de mercado de Blue Line Futures. “No veo petróleo en los 50, pero podría ser cómodo en el rango de 60-65”.
A juzgar por los flujos de opciones en torno al ETF de petróleo (usado)Es posible que haya más alivio en camino. Casi un 30% más de opciones de venta se negociaron que de opciones de compra el viernes, siendo las opciones de venta la tendencia menos popular, según datos de ThinkOrSwim. De los 114 millones de dólares en primas negociadas del fondo, 81 millones de dólares estaban vinculados a opciones de compra, según muestran los datos de SpotGamma.
Si los precios del petróleo se mantienen bajos, eso podría reducir el espectro de una Reserva Federal agresiva ahora bajo el mando de Kevin Warsh, quien dijo a los periodistas a principios de este mes que el banco central dedicaría más tiempo a desarrollar grupos de trabajo internos en lugar de especular públicamente sobre la dirección de las tasas de interés.
iShares Treasury ETF más de 20 años, hasta la fecha
Se negociaron más opciones de venta que opciones de compra en el ETF de TLT el viernes, pero las opciones de venta fueron las operaciones más comunes por volumen. Una de las transacciones más importantes del día fue la venta simultánea del strike 11.000 80 y del strike 44.000 55, un intercambio que generó alrededor de 2,6 millones de dólares. De los 51 millones de dólares negociados en TLT, 30 millones estaban vinculados a opciones.
“Es posible que hayamos visto un pico en la inflación del IPC, y cuando Warsh vea que la inflación baja, creo que pasarán de ser agresivos a neutrales, o tal vez cautelosos”, dijo Strebel.
