“La economía puede tardar de dos a tres meses en volver a la normalidad”.

“El verdadero shock será la falta de monzones”.

Ilustración: Uttam Ghosh/Redev

En mayo, la inflación al consumidor aumentó al 3,93%, el nivel más alto en 16 meses, la inflación de los alimentos aumentó al 4,8% y los precios mayoristas al 9,68%.

Los inversores institucionales extranjeros (FII) han retirado una cifra récord de 2,3 millones de rupias lakh (30.000 millones de dólares) en los primeros cinco meses de 2026 de las acciones indias.

¿Cuál es la situación real de la economía india?

¿Podría recuperarse una vez que termine la guerra contra Irán?

“Hay que romper con las expectativas de que la rupia seguirá deteriorándose”, afirma el conocido economista Dr. Sudipto MundleDice el director del Centro de Estudios del Desarrollo Guerrero Shobha/Redev En la parte final de la entrevista de dos partes.

Tenga en cuenta que la imagen se publica únicamente con fines representativos. Fotografía: Rahab Hawmaundi – Reuters

La guerra contra Irán ha terminado y los precios del petróleo están cayendo. En su opinión, ¿cuánto tiempo tardará el mundo en recuperarse del shock, especialmente la India?

Si el Estrecho de Ormuz se abre inmediatamente, el petróleo, el GNL, el GLP, los fertilizantes, etc. empezarán a moverse.

Pero el retorno a la situación anterior a la guerra no se producirá de la noche a la mañana.

Creo que nos llevará dos o tres meses volver a donde estábamos antes de la guerra, por supuesto con algunos efectos residuales.

India tuvo suerte en cierto modo. Algunos comparan la situación actual con la situación que había en 1991, cuando atravesamos una importante crisis económica seguida de reformas. Pero no hemos llegado a la situación que teníamos en 1991.

La diferencia es que cuando llegamos a esta situación actual, teníamos parachoques para absorber los golpes.

Primero, nuestro crecimiento fue superior al 7%. Nuestra inflación era muy baja. El déficit de cuenta corriente también estaba bajo control.

La posición decisiva estuvo relacionada con la deuda pública, pero la mayor parte de la deuda del Gobierno de la India no es deuda externa, sino deuda interna.

Luego, en los últimos dos años, el Ministerio de Finanzas cambió la principal variable objetivo para controlar las condiciones financieras.

Solía ​​tratarse del déficit fiscal, ahora se centran en la relación deuda pública/PIB. Esto está cambiando gradualmente.

Así, la nueva variable, deuda y PIB, se ve afectada mucho más lentamente.

En otras palabras, el gobierno puede hacer frente a la situación a medida que evoluciona diariamente. Hay un poco más de flexibilidad en comparación con épocas anteriores.

Pero nuestra relación deuda/PIB es en realidad incómodamente alta. Si se toman las deudas de los estados y las deudas del Centro, se trata de entre el 80% y el 85%.

En cualquier caso, llevamos la guerra con bastante comodidad.

Lo único es que el gobierno no superó los altos precios del petróleo y la gasolina debido a las elecciones a la Cámara de Representantes.

Fotografía: Raminder Pal Singh/Annie Image

Después de las elecciones, aumentaron los precios del combustible al menos cuatro veces.

Están empezando a aumentar, pero todavía no es suficiente.

Las compañías petroleras siguen sufriendo pérdidas. Y también empresas de fertilizantes.

Soportamos varios cientos por tonelada.

Esto ejerce presión sobre la situación financiera. Tarde o temprano, el gobierno tendrá que retomarlo.

Las compañías petroleras no pueden seguir sufriendo pérdidas, de lo contrario desaparecerán.

En última instancia, los contribuyentes tendrán que pagar por ello. Por lo tanto, cuanto antes aumenten estos precios a un nivel apropiado en lugar de subsidiarlos, ya sea subsidiando el petróleo o los fertilizantes en particular, mejor.

Para mí, esto es lo más urgente que debe hacer el gobierno.

“Lo más urgente, por supuesto, es la depreciación de la rupia”.

¿Cuál es el mayor desafío que enfrenta la economía india? ¿Guerra contra Irán, aranceles comerciales, El Niño, alto desempleo, pymes en dificultades, desaparición de la inversión extranjera o caída de la rupia?

¡Has incluido un montón de problemas! Sí, estos son todos los problemas que enfrenta la India ahora.

Pero hay que desmantelar aquellos que requieren una solución urgente, y que requerirán soluciones a medio y largo plazo.

Más apremiante, por supuesto, es la caída de la rupia.

De hecho, las entradas netas de IED ya se han vuelto negativas. Se ha vuelto positivo ahora, durante los últimos meses.

Se ha vuelto negativo debido a la repatriación de ganancias por parte de inversores extranjeros y a la SIED india. Sumaba más de lo que estaba por venir.

Aunque seguía entrando inversión extranjera directa, la salida era mucho mayor. Por eso me volví negativo.

En materia económica, las expectativas de la gente también son de gran importancia. No es sólo lo que sucede hoy lo que importa, sino lo que sucede mañana.

La percepción y las expectativas determinan el comportamiento. Eso hay que cambiarlo. Hay que romper con las expectativas de que la rupia seguirá deteriorándose.

Las medidas adoptadas recientemente por el RBI son muy costosas, como garantizar los riesgos cambiarios de los bancos, etc.

Con suerte, romperán las expectativas de que la rupia seguirá cayendo y se detendrán las salidas de capital.

La otra cuestión, más urgente, es que deben devolver inmediatamente los precios al nivel de equilibrio del mercado.

Lo que quiero decir es que si el precio del petróleo importado es de 100 dólares, deberíamos ofrecerlo con cualquier margen de beneficio a las gasolineras a ese precio. No compatible.

Sí, será difícil para todos nosotros. Pero cuando surjan problemas, tendrás que afrontarlos. El gobierno sólo puede protegerte por un tiempo. Como es una ilusión, eventualmente te alcanzará.

Por lo tanto, es mejor dejar que se recupere gradualmente en lugar de estallar como una presa. Es mejor dejar correr el agua que retenerla y, de repente, un día dejar que la presa explote.

Ilustración: Uttam Ghosh/Redev

Pero esto aumentará la carga para los consumidores que ya están sufriendo presión…

Va a. Pero es mejor aumentar la carga lenta y gradualmente.

Entonces la inflación aumentará. No puedes posponer todo esto para siempre. Por eso, es mejor hacerlo por etapas en lugar de dejar que se acumule polvo.

Es mejor mantener las puertas de la presa sueltas para que el agua siga fluyendo lentamente. Sí, los niveles del agua subirán y habrá algunas inundaciones.

Pero será accesible para la gente.

Sí, la gente enfrenta dificultades. Los precios están subiendo. Pero tendrás que afrontarlo tarde o temprano, y es mejor hacerlo lo antes posible que de repente.

Éstas son las dos cosas más urgentes que debemos hacer.

Después de eso, las empresas y empresas indias siguen sin invertir. El ciclo económico no se reactiva.

“¿Por qué sigue siendo tan difícil hacer negocios en la India?”

Llevamos casi una década hablando de desinversión del sector privado y de una falta de recuperación del ciclo económico. Pero aún así, no tienen la confianza para invertir. ¿Por qué?

Sí, hablamos de ello pero no ocurre nada sobre el terreno.

¿Por qué nos quejamos de que los extranjeros se llevan su dinero mientras nuestro pueblo envía su dinero al extranjero?

En lugar de seguir diciéndole a la gente que el sector privado no está haciendo su trabajo, habría que buscar por qué no lo está haciendo.

Necesita descubrir si hay algún problema con su juicio.

¿Por qué sigue siendo tan difícil hacer negocios en la India?

Los extranjeros no tienen que depender de ti porque pueden ir a Vietnam o a cualquier otro país. Incluso el dinero indio puede invertirse en esos países.

En el mundo globalizado de hoy, los gobiernos deben adoptar una conducta de gestión sólida. Esto significa que reduce la carga de las personas que desean hacer negocios.

¡Aprobaciones infinitas! En el momento en que se imponen restricciones, se crea espacio para la corrupción. Es hora de reducir la necesidad de obtener permisos y permisos.

En mi opinión, este fue el principal problema para conseguir inversión privada.

Foto: Reuters

“Debemos alejarnos rápidamente de los cultivos que dependen excesivamente del agua, como el arroz, el trigo y la caña de azúcar”.

Debido al fenómeno de El Niño, sufriremos un monzón débil y esto afectará negativamente a la agricultura. ¿Qué tipo de impacto tendrá en la economía?

No podemos controlar a El Niño. Y sucede. Ahora estoy sentado en Goa, donde el déficit de precipitaciones es casi del 50%.

Esto afectará a todo el país y será un shock negativo grave.

El verdadero impacto será el débil monzón, no los precios de los fertilizantes.

Aproximadamente la mitad de la agricultura india todavía depende de las lluvias.

El 90% del agua dulce de este país se utiliza para la agricultura, no para el consumo humano.

En agricultura, tres cultivos consumen más del 70% del agua total utilizada por la agricultura.

Estos tres cultivos, arroz, trigo y caña de azúcar, requieren mucha agua.

Por lo tanto, es muy importante que nos diversifiquemos y abandonemos estos cultivos básicos que requieren un uso intensivo de agua y los reemplacemos con cultivos de mijo que tienen un menor incentivo hídrico.

Es importante ascender en la cadena de valor.

Los agricultores o los empresarios del sector privado no esperan al gobierno. Hacen las cosas solos porque tienen que sobrevivir. Entonces ya lo están haciendo.

Hay mucha diversificación hacia la horticultura, la fruticultura y la floricultura, la pesca y la ganadería.

Lo que el gobierno debería hacer es ayudar al proceso o al menos no crear obstáculos en el proceso.

Debemos alejarnos rápidamente de los cultivos que dependen excesivamente del agua, como el arroz, el trigo y la caña de azúcar.

Quienes producen caña de azúcar producen no sólo azúcar, sino también etanol. Por tanto, será difícil mantenerse alejado de la caña de azúcar. Creo que seguiremos dependiendo de la caña de azúcar.

Ver artículo: Rajesh Alva/Redev