Mediobancoque tiene el 13% del seguro total, invierte una propuesta de comunicación sobre la mesa para comprar el 100% Banca GeneraliEl Banco de la Región, encabezado por Alberto Nagel, propone descubrir la subsidiaria de Leo Trieste, hoy en un 50,2% en la capital de Banca Generali, ofreciendo eso a cambio de la acción que pertenece en términos generales. Una operación, tejido completo: Mediobanca es un accionista de peso en generali (así como el promotor de la lista de la cual es la expresión del reinado de Leo) y al mismo tiempo un análogo directo en las negociaciones. ¿Habrá suficiente OK de la Junta Directiva de Leon para dar la luz verde de la operación?
“También requerirá la luz verde del Comité de Operaciones con las partes correspondientes a Generali”, le dice a Adnonscu Marta Dragnocenti, economista en Milán Steeli: “Entonces el comité puede nombrar expertos independientes a expensas de la compañía”. No solo eso. “En el caso de una opinión negativa y un conflicto de intereses, agrega un economista: el procedimiento para la conquista tendrá lugar, y la palabra va a la reunión, donde solo no está relacionado con los accionistas votan”.
Marcello Messori, economista del Instituto de la Universidad Europea, explica el corazón del problema: “La operación es relevante. Además del comité, con la ayuda de un asesor independiente, la votación seguramente será necesaria en la Asamblea de León”. ¿Pero por qué? “Si se aprobó la operación”, dice el profesor, el LEV debe continuar una maravillosa operación de redención, superior al 6% de sus propias acciones. “En la hipótesis de que la operación excede todos los niveles de aprobación y control, sin realizar obstáculos legales o brindar asistencia de las autoridades de supervisión, Mesori ilustra:” El resultado final será que la mediobanca adquirirá 50% de Banca Generali, mientras que Generali Group será superior al 6% “.
La operación, explica Messori, debe tener una luz verde del conjunto de mediobanca. Sí, pero ¿con qué quórum? “Si la operación se considera de acuerdo con el Plan Industrial Mediobanca, habrá suficiente llamada ordinaria: necesita una mayoría simple (50% de los presentes)”, explica Messori.
“Pero si se cree que la transacción cambiará significativamente el perímetro de las acciones, y hay quienes piensan eso, entonces se necesitará una reunión inusual con un quórum de dos tercios”, dice el profesor. La pregunta no es insignificante. Nagel puede contar para bloquear el acuerdo de consulta (11.87%) más el apoyo esperado para inversores institucionales, como BlackRock (alrededor del 35%). Total: aproximadamente el 47% del capital. Contra Oh, se están preparando para votar por el Dolphin y el Grupo Kalkaliron, juntos más del 28%. El resultado es todo en el quórum. Si te vuelves ordinario, la operación tiene buenas oportunidades. Si el ensamblaje es inusual, el proyecto Vacilla. En este caso, Delfin y Caltagrone pueden bloquear todo un 3% más. Tal vez convencer a algún fondo de pensiones para que tomen el lado. El juego se jugó el 16 de junio. Y las voces serán decisivas. (De Andrea Persia)
