El mercado de bonos corporativos indio aumenta 16.000 millones de rupias, impulsado por las medidas del RBI y el sentimiento de los inversores
El mercado de bonos corporativos indio está asistiendo a una fase fuerte, con empresas recaudando casi 16.000 millones de rupias en un solo día, lo que indica una fuerte confianza de los inversores y el impacto positivo de las recientes medidas del RBI.
Ilustración: Dominique Xavier/Redev
Puntos clave
- Las empresas indias recaudaron 15.960 millones de rupias a través de bonos corporativos en un solo día, extendiendo el sólido desempeño de junio a julio.
- Los principales emisores incluyeron Nabard (8.000 millones de rupias), IIFCL (1.848 millones de rupias) y Bajaj Finance (5.305 millones de rupias en dos emisiones).
- El aumento de la actividad se debe a las medidas de liquidez y tipos de interés adoptadas por el Banco de la Reserva de la India, la caída de los precios del petróleo crudo y la recuperación de la confianza de los exportadores e inversores.
- NTPC Green Energy planea recaudar hasta 2.500 millones de rupias durante la próxima semana, lo que indica una sólida cartera subyacente para futuras emisiones.
- Las expectativas de la inclusión de la India en el índice Bloomberg Global Aggregate Bond podrían respaldar el mercado de deuda, a pesar de los organismos de control como la inflación y la geopolítica.
El mercado de bonos corporativos continuó su fuerte racha de junio a julio y las empresas recaudaron 15.960 millones de rupias el viernes, lideradas por instituciones financieras estatales y empresas financieras no bancarias (NBFC).
Se espera que el impulso continúe, con una cartera inicial saludable.
Principales exportadores y sus ofertas
El mayor emisor el viernes fue el Banco Nacional de Agricultura y Desarrollo Rural (NABARD), que recaudó 8.000 millones de rupias a través de bonos con un rendimiento global del 7,16 por ciento.
La Corporación India de Financiamiento de Infraestructura (IIFCL) ha movilizado 1.848 millones de rupias con un rendimiento global del 7,25 por ciento.
Entre las NBFC, Bajaj Finance recaudó 4.000 millones de rupias a través de una nueva emisión de bonos con vencimiento el 20 de septiembre de 2029, con un cupón del 7,70 por ciento.
La compañía también aceptó ofertas por valor de 1.305 millones de rupias en una emisión de bonos separada a 10 años con vencimiento el 4 de julio de 2036, con un cupón del 7,79 por ciento.
Kotak Mahindra Prime recaudó 250 millones de rupias mediante la reemisión de sus bonos al 7,97 por ciento con vencimiento el 24 de agosto de 2029.
Los bonos fueron aceptados a un precio de 100,87, un rendimiento hasta el vencimiento del 7,6581 por ciento.
Aditya Birla Capital recaudó 556,8 millones de rupias mediante la reemisión de sus bonos al 8,0668 por ciento con vencimiento el 30 de abril de 2036.
Los bonos fueron aceptados a un precio de 98,7165, lo que significa que el rendimiento hasta el vencimiento es del 8,2484 por ciento.
Factores que impulsan la confianza del mercado
NTPC Green Energy también se está preparando para una venta de bonos la próxima semana, ya que planea recaudar hasta 2.500 millones de rupias a través de bonos a 10 años el martes, con una opción Greenshoe de 2.000 millones de rupias.
Los bonos han sido calificados AAA/Estable por Crisil e India Ratings.
Los participantes del mercado dijeron que el flujo constante de emisiones refleja una continuación del fuerte impulso observado de junio a julio, respaldado por la mejora de las condiciones de endeudamiento.
Atribuyeron esta mejora de la actividad a las recientes medidas adoptadas por el Banco de la Reserva de la India en materia de liquidez y tipos de interés, junto con la caída de los precios del petróleo crudo, que fortalecieron la confianza de los exportadores y el apetito de los inversores por títulos de deuda.
“Claramente, el impulso positivo que vimos en junio continuó hasta julio.
Las exitosas emisiones de bonos de hoy por parte de nombres destacados como Nabard, IIFCL y Bajaj Finance son la confirmación más clara para la economía real de que el paquete del RBI y la mala racha han logrado aquello para lo que fueron diseñados: restaurar la confianza de los emisores y el apetito por el riesgo de los inversores al mismo tiempo”, dijo Venkatakrishnan Srinivasan, fundador y socio gerente de Rockfort Fincap.
“Este es un equilibrio sustancialmente más saludable que el que tenía el mercado en marzo pasado, cuando ni siquiera los títulos respaldados por deuda soberana de grado AAA podían generar rendimientos. El repunte está justificado”.
Perspectivas futuras y desafíos potenciales
Los participantes del mercado dijeron que las expectativas de la inclusión de la India en el índice Bloomberg Global Aggregate Bond podrían brindar mayor apoyo al mercado de deuda, aunque advirtieron que la inflación interna, el progreso del monzón y los acontecimientos geopolíticos seguirán siendo variables clave a observar.
Agregaron que el mercado de bonos corporativos está asistiendo a una de sus fases más fuertes en los últimos meses, con tanto emisores como inversores mostrando una confianza renovada.
“Nabard, el emisor que aplazó el endeudamiento cuando los rendimientos estaban cerca del 8 por ciento, ahora ha elevado con éxito toda su emisión de 8.000 millones de rupias a alrededor del 7,16 por ciento”, dijo un participante del mercado.
